Non traditional tools
When the traditional tools used by the central banks fail to yield a desirable result then the central banks may also use non-traditional tools. Under the non-traditional tools the following instrument can be used:-
1.Helicopter money/ helicopter drop
2.Helicopter hoover
3.Negative interest rate
Helicopter money
The concept was given by an economist named Milton friedman.He was also given Nobel Prize for economics due to his contributions. Although the concept is explained differently. In reality, if it is to be implemented then it is done differently. If the central bank of a country infuses money in the banking system and even after that the banks failed to provide loan then it is a situation of liquidity trap. Under the concept of helicopter drop it is suggested that in such a situation the central bank should directly supply money into the economy by setting aside the bank. Since money cannot be air dropped into the economy, practically this instrument is used differently. In reality in such situations the central bank may encourage the government to spend more and more, in infrastructure, in welfare scheme or in any other way. The government will be provided with adequate amount of money by printing press currency.
•This would create demand in the economy leading to price rice and even leading to new investment.
Helicopter hoover
Hoover refers to vacuum clean. When the central bank of a country tries to take away surplus money from the economy with the help of monetary policy,money only from the banking system can be taken away. Hence, the tools used in the monetary policies may not be effective in order to suck black money or the money which is hidden in the economy. Helicopter hoover as an instrument may take away even that money from the economy which is hidden or which is in the form of black money.
Demonetization is an example of helicopter hoover.
Negative rate of interest
Negative interest rate is another instrument used by the central banks in order to boost the economy. It is also a non traditional tool which is used in abnormal situations. In Japan because of the aging population since the demand is low the central bank has adopted negative interest rate. Under this, in order to discourage the banks from lending to the central bank, the central bank has decided that it will not pay interest to the banks which lends to the central bank. Instead of paying interest the central bank will charge interest from such bank. This will discourage the banks from lending to the central bank and they will be compelled to lend to the general public.
Negative interest rate may be applied in another way by the central bank by providing loan to the banks, the central bank may not charge interest from them, and may also provide interest to them.
Note:- In countries like Switzerland the banks may not provide interest to the depositors. Instead of providing interest the banks may charge interest from the depositor. Even this is termed as negative interest rate but it is not a part of monetary policies.
Question:-
Write about non-traditional tool in the monetary policy of india.
गैर पारंपरिक उपकरण
जब केंद्रीय बैंकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले पारंपरिक उपकरण वांछित परिणाम देने में विफल होते हैं तो केंद्रीय बैंक गैर-पारंपरिक उपकरणों का भी उपयोग कर सकते हैं।
अपरम्परागत साधनों के अन्तर्गत निम्नलिखित साधनों का प्रयोग किया जा सकता है:-
1.हेलीकॉप्टर मनी/हेलीकॉप्टर ड्रॉप
2. हेलीकाप्टर हूवर
3.नकारात्मक ब्याज दर
हेलीकाप्टर ड्राप
यह अवधारणा मिल्टन फ्राइडमैन नाम के एक अर्थशास्त्री ने दी थी। उनके योगदान के लिए उन्हें अर्थशास्त्र का नोबेल पुरस्कार भी दिया गया था। हालांकि अवधारणा को अलग तरह से समझाया गया है। हकीकत में अगर इसे अमल में लाना है तो अलग तरीके से किया जाता है। यदि किसी देश का केंद्रीय बैंक बैंकिंग प्रणाली में पैसा डालता है और उसके बाद भी बैंक ऋण देने में विफल रहता है तो यह तरलता जाल की स्थिति है। हेलीकॉप्टर ड्रॉप की अवधारणा के तहत यह सुझाव दिया जाता है कि ऐसी स्थिति में केंद्रीय बैंक को बैंक को अलग करके सीधे अर्थव्यवस्था में पैसे की आपूर्ति करनी चाहिए। चूँकि पैसे को अर्थव्यवस्था में हवा में नहीं छोड़ा जा सकता है, व्यावहारिक रूप से इस उपकरण का उपयोग अलग तरह से किया जाता है। वास्तव में ऐसी स्थितियों में केंद्रीय बैंक सरकार को अधिक से अधिक खर्च करने के लिए प्रोत्साहित कर सकता है, बुनियादी ढांचे में, कल्याणकारी योजना में या किसी अन्य तरीके से। सरकार को प्रिंटिंग प्रेस मुद्रा द्वारा पर्याप्त मात्रा में धन उपलब्ध कराया जाएगा।
• इससे अर्थव्यवस्था में मांग पैदा होगी जिससे कीमत बढ़ेगी और यहां तक कि नया निवेश भी होगा।
हेलीकाप्टर हूवर
हूवर वैक्यूम क्लीन को संदर्भित करता है। जब किसी देश का केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति की सहायता से अर्थव्यवस्था से अधिशेष धन को दूर करने का प्रयास करता है, तो केवल बैंकिंग प्रणाली से ही धन को हटाया जा सकता है। इसलिए, मौद्रिक नीतियों में उपयोग किए जाने वाले उपकरण काले धन या अर्थव्यवस्था में छिपे धन को चूसने के लिए प्रभावी नहीं हो सकते हैं। हेलीकॉप्टर हूवर एक साधन के रूप में अर्थव्यवस्था से उस धन को भी छीन सकता है जो छिपा हुआ है या जो काले धन के रूप में है।
विमुद्रीकरण हेलीकाप्टर हूवर का एक उदाहरण है।
नकारात्मक ब्याज दर
नकारात्मक ब्याज दर अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने के लिए केंद्रीय बैंकों द्वारा उपयोग किया जाने वाला एक अन्य साधन है। यह एक गैर पारंपरिक उपकरण भी है जिसका उपयोग असामान्य स्थितियों में किया जाता है। जापान में बढ़ती आबादी के कारण मांग कम होने के कारण केंद्रीय बैंक ने नकारात्मक ब्याज दर को अपनाया है। इसके तहत बैंकों को केंद्रीय बैंक को कर्ज देने से हतोत्साहित करने के लिए केंद्रीय बैंक ने फैसला किया है कि वह उन बैंकों को ब्याज नहीं देगा जो केंद्रीय बैंक को कर्ज देते हैं. केंद्रीय बैंक ब्याज का भुगतान करने के बजाय ऐसे बैंक से ब्याज वसूल करेगा। यह बैंकों को केंद्रीय बैंक को ऋण देने से हतोत्साहित करेगा और वे आम जनता को ऋण देने के लिए बाध्य होंगे।
नकारात्मक ब्याज दर केंद्रीय बैंक द्वारा बैंकों को ऋण प्रदान करके दूसरे तरीके से लागू किया जा सकता है, केंद्रीय बैंक उनसे ब्याज नहीं ले सकता है, और उन्हें ब्याज भी प्रदान कर सकता है।
नोट:- स्विट्जरलैंड जैसे देशों में बैंक जमाकर्ताओं को ब्याज नहीं दे सकते हैं। ब्याज प्रदान करने के बजाय बैंक जमाकर्ता से ब्याज वसूल कर सकते हैं। इसे भी नकारात्मक ब्याज दर कहा जाता है लेकिन यह मौद्रिक नीतियों का हिस्सा नहीं है।
सवाल:-
भारत की मौद्रिक नीति में अपरंपरागत उपकरण के बारे में लिखिए।